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Q：国内HNB推行后，薄片市场能有多大的增量空间？
A：传统烟草薄片使用情况：国际上，如万宝路的传统烟草中薄片有30%使用量；在中国，只有中式烤烟型中低端才会使用薄片，占比不到10%。
新型烟草薄片使用情况：除了周向加热（云南贵州几家，未推广实销）使用烟丝，中心加热（占主流）100%使用薄片。从单支烟的用量来看，传统烟草是新型烟草的2倍，新型烟草要短一点、薄一点（传统一支0.6g，新型烟草一支0.3g）。所以综合来看，HNB全面推行后，薄片市场空间可以达到现在的4-5倍。
薄片价格：传统烟草薄片2-6w/吨；新型烟草薄片刚开始推的时候量少、价格曾经高达50w/吨，近年来量产后价格下降16w/吨左右，未来预计新型烟草放量以后价格还会下滑，但下滑空间有限，估计会稳定在12-14w。
Q：在薄片方面，中烟如何与民营企业相互合作？
A：现有中国薄片企业有经营许可证的是14家，其中绝大多数是由中烟控股，有个别的是民营企业，比如华宝科技、广东国润，用技术参股到中烟的薄片企业。中烟的薄片在传统烟支里主要使用造纸法。新型烟草兴起后，中烟和几家薄片企业加大投入，现在薄片技术领域已经具备辊压法、造纸法、稠浆法三个方法，且都有样品，已经具备生产新型烟草的能力。
Q：国内HNB推行后，香精市场能有多大的增量空间？
A：HNB和传统烟香精成分上没有太大差异。传统烟草中使用了香精香料的烟草占整体只有0.5%-1%（产量的口径），剩下99.5%是不用香精香料的。新型烟草中使用香精香料的占比超过15%，因此如果全部替代，从需求量上来看是传统烟草的20-30倍。考虑新型烟草较轻，所以单支用量也是传统的50%。因此综合来看HNB如果能完全替代传统烟草，香精的需求空间会是传统的10-15倍。
Q：新型烟草中15%使用香精这个比例是否还有提升空间？
A：应该不会。现在锁香技术（加香精后封住，防止香精流失）在国内还不太成熟，因此会多加香精香料，但也造成了浪费。未来锁香技术提升后，香精的使用配比有可能变少。
Q：烟用香精市场的竞争格局？
A：烟用香精是非专用专卖物品，主要都是民营企业运作。过去发展不太规划范，很多香精供应商凭借手里的配方，向中烟要求独供的地位，从而滋生了一些腐败的问题。现在规范了，调香的配方必须上交给中烟，也就是说如果中烟对供应商不满意可以拿这个配方去找其他香精供应商来购买。
Q：烟具市场相对会不会竞争最激烈？
A：（1）18年随着IQOS发展以后，有过一次井喷，但后来做的比较少了，只有一些大的烟草公司做的一些研发的动作，其他小的HNB企业体量、销售很小。竞争确实最激烈，电子烟厂商有400-500家，只要中烟能放开，他们可能都会多多少少做一些产品推荐给中烟、获得发展机会。（2）如果能有好的技术可以规避到菲莫的知识产权，还是可以形成差异化，比如顺灏有一项中心混周向加热技术，比如劲嘉的电磁加热技术，如果有中烟看中了这种特殊的技术，还是会选择和他们合作。
Q：HNB金属加热方式和陶瓷加热方式的比较？
A：金属加热的缺点：一是金属片比陶瓷薄，加热面积没有陶瓷大，二是需进行一些处理使其不析出重金属毒素。如果能解决上述问题，金属片效果不比陶瓷弱。
Q：HNB产品IQOS和Ploom的加热方式也有差异，哪种会成为未来趋势？
A：IQOS的是片式加热，韩国烟草的是针式加热，二者都是陶瓷加热。Ploomtech是用雾化电子烟的方式来做的，加了一段胶囊，把烟草做成活性炭的颗粒形式，通过雾化器析出中间烟的成分。目前Ploomtech析出效果也不是很好，趋势应该还是IQOS那种加热方式。
Q：加热不燃烧和雾化电子烟比较，哪个在中国未来会发展比较好？
A：从规制上来讲，加热不燃烧的监管力度会小一点，因为加热不燃烧本来就主要是烟草企业在做。
从空间上来讲，电子烟的蛋糕会更大一些，因为年轻人对雾化电子烟接受度高，使用电子烟的群体不仅包含老烟民，还吸引了很多以前不抽卷烟的增量人群；加热不燃烧基本是转化吸烟人群。
